アルゼンチン デフォルトへの別のアプローチ ブラジルとの共通通貨構想
アルゼンチンの別のデフォルトアプローチ
フィナンシャル タイムズは、ブラジルとアルゼンチンが今週、共通通貨に取り組み始めると伝えました。
新聞は次のように付け加えています。通貨は地域貿易を刺激し、ドルへの依存を減らすことができます。 可能性のある通貨統合は、世界の GDP の 5% を占めることになります。
この「ニュース」は、共通の通貨がないため、読んだ直後に忘れることができます。 むしろ、このニュースは次のように読むべきです: アルゼンチンの別のデフォルトが近づいており、通貨を放棄してブラジルのレアルに切り替える可能性を検討しています (通貨はおそらく "sur" と呼ばれます)。
ブラジルのインフレ率は穏やかで、5.79% で、アルゼンチン (94.8%) で始まったハイパーインフレを背景にしています。 昨年のブラジル・レアルの為替レートは、ドルに対して上昇したという点で最高の結果を示しました。 反対に、アルゼンチンペソは最悪のパフォーマンスを示しました。 そして、これが通貨の「統一」の主な理由です。
アルゼンチンは慢性的な破産者であり、IMF に新たな融資を求めることで生き残っています。 ハイパーインフレの瀬戸際でぐらつき、不換紙幣を印刷して金融問題を解決する政府の能力が制限されている一方で、国は現在、ドルで新しいクレジットを引き付けることができない、または不十分に直面しているようです.
実際、これらの状況下で、安定したブラジル通貨への移行は、もしブラジル人が譲歩としてアルゼンチンにマネーサプライの一部を発行する権利を残すことに同意すれば、アルゼンチン政府の資金源になるかもしれません。 .
しかし、問題は、ブラジルも長期的には破産していることです。 この国は何十年もの間、慢性的な財政赤字を抱えています (2021 年には GDP の 4.5%)。
ブラジルはまた、慢性的な経常収支赤字 (2021 年 - GDP の 1.8%) を抱えています。つまり、現在の繁栄レベルで生活するには、融資の形で常に外部資金の流入が必要です。 つまり、基本的に、ブラジル レアルは他の通貨に対して下落するはずです (状況が他の通貨でさらに悪化しない限り)。
ブラジルの通貨高は、2、3 年前のエジプトの事例を繰り返している。同国は金利を引き上げ、人為的に通貨を強化して外国からの資金を呼び込み、エジプト国債で外国人投資家に高いリターンを提供した。 しかし、これはペストの間の饗宴にすぎず、外国人投資家が事態が悪いことに気づき、国を逃れる前に借りる最後の機会です.
ブラジルとアルゼンチンの単一の通貨が実際に作成されるとは思えません。 おそらく、この事件は、両国政府が新しい「有望なプロジェクト」のための新しい融資を引き付けるのに役立つ誇大広告で終わるでしょう。 しかし、単一の通貨が作成されたとしても、それは長くは続きません。
ところで、私が BRICS の単一通貨について懐疑的である理由はそこにあります。協会のメンバーの通貨は不安定すぎます。 より可能性の高いシナリオは、元が BRICS の単一の取引通貨になるというものですが、インド、ロシア、およびおそらく他の参加国の政治的野心という形での障害もあります。 ロシアだけが（中国を除いて）通貨の役割を高めると主張していることを考えると、それは強力な金融および経済指標によって支えられています。
いずれにせよ、西側で一時的にインフレ率が低下していることが、何らかの形で世界経済危機からの脱却を示しているとか、長期にわたる破壊的プロセスの凍結の成功を示しているとは、私は考えていません。
西側諸国は、インフレとの闘いの一環として金利を引き上げることで、むしろ春を縮めていると私は信じている。 グローバルなプロセスには大きな慣性があり、ゆっくりと発展するため、今年は遅くなる可能性があります。
おそらく引き金は、クレディ・スイスやドイツ銀行のような大規模な世界銀行の破綻、おそらく大国の破綻でしょう。
しかし、危機が進むたびに、不合理な楽観主義の次の段階の後の落ち込みはより深刻になるでしょう。
https://dzen.ru/media/id/63454bee737f5760a814a4f3/another-argentine-default-approaches-63ce9716f17dc5789b32b638
January 24, 2023
フィナンシャル タイムズは、ブラジルとアルゼンチンが今週、共通通貨に取り組み始めると伝えました。
新聞は次のように付け加えています。通貨は地域貿易を刺激し、ドルへの依存を減らすことができます。 可能性のある通貨統合は、世界の GDP の 5% を占めることになります。
この「ニュース」は、共通の通貨がないため、読んだ直後に忘れることができます。 むしろ、このニュースは次のように読むべきです: アルゼンチンの別のデフォルトが近づいており、通貨を放棄してブラジルのレアルに切り替える可能性を検討しています (通貨はおそらく "sur" と呼ばれます)。
ブラジルのインフレ率は穏やかで、5.79% で、アルゼンチン (94.8%) で始まったハイパーインフレを背景にしています。 昨年のブラジル・レアルの為替レートは、ドルに対して上昇したという点で最高の結果を示しました。 反対に、アルゼンチンペソは最悪のパフォーマンスを示しました。 そして、これが通貨の「統一」の主な理由です。
アルゼンチンは慢性的な破産者であり、IMF に新たな融資を求めることで生き残っています。 ハイパーインフレの瀬戸際でぐらつき、不換紙幣を印刷して金融問題を解決する政府の能力が制限されている一方で、国は現在、ドルで新しいクレジットを引き付けることができない、または不十分に直面しているようです.
実際、これらの状況下で、安定したブラジル通貨への移行は、もしブラジル人が譲歩としてアルゼンチンにマネーサプライの一部を発行する権利を残すことに同意すれば、アルゼンチン政府の資金源になるかもしれません。 .
しかし、問題は、ブラジルも長期的には破産していることです。 この国は何十年もの間、慢性的な財政赤字を抱えています (2021 年には GDP の 4.5%)。
ブラジルはまた、慢性的な経常収支赤字 (2021 年 - GDP の 1.8%) を抱えています。つまり、現在の繁栄レベルで生活するには、融資の形で常に外部資金の流入が必要です。 つまり、基本的に、ブラジル レアルは他の通貨に対して下落するはずです (状況が他の通貨でさらに悪化しない限り)。
ブラジルの通貨高は、2、3 年前のエジプトの事例を繰り返している。同国は金利を引き上げ、人為的に通貨を強化して外国からの資金を呼び込み、エジプト国債で外国人投資家に高いリターンを提供した。 しかし、これはペストの間の饗宴にすぎず、外国人投資家が事態が悪いことに気づき、国を逃れる前に借りる最後の機会です.
ブラジルとアルゼンチンの単一の通貨が実際に作成されるとは思えません。 おそらく、この事件は、両国政府が新しい「有望なプロジェクト」のための新しい融資を引き付けるのに役立つ誇大広告で終わるでしょう。 しかし、単一の通貨が作成されたとしても、それは長くは続きません。
ところで、私が BRICS の単一通貨について懐疑的である理由はそこにあります。協会のメンバーの通貨は不安定すぎます。 より可能性の高いシナリオは、元が BRICS の単一の取引通貨になるというものですが、インド、ロシア、およびおそらく他の参加国の政治的野心という形での障害もあります。 ロシアだけが（中国を除いて）通貨の役割を高めると主張していることを考えると、それは強力な金融および経済指標によって支えられています。
いずれにせよ、西側で一時的にインフレ率が低下していることが、何らかの形で世界経済危機からの脱却を示しているとか、長期にわたる破壊的プロセスの凍結の成功を示しているとは、私は考えていません。
西側諸国は、インフレとの闘いの一環として金利を引き上げることで、むしろ春を縮めていると私は信じている。 グローバルなプロセスには大きな慣性があり、ゆっくりと発展するため、今年は遅くなる可能性があります。
おそらく引き金は、クレディ・スイスやドイツ銀行のような大規模な世界銀行の破綻、おそらく大国の破綻でしょう。
しかし、危機が進むたびに、不合理な楽観主義の次の段階の後の落ち込みはより深刻になるでしょう。
https://dzen.ru/media/id/63454bee737f5760a814a4f3/another-argentine-default-approaches-63ce9716f17dc5789b32b638
January 24, 2023
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